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「热钱」净流出创单月新高 中共救市「组合拳」成外资提款机?（图）
2024年12月21日发表
 | 最新数据显示，中国11月跨国证券投资净流出金额达457亿美元，创下单月历史新高。同时，今年外商对华直接投资(FDI)也可能创下有史以来的净流出纪录。（大纪元制图） |
【人民报消息】最新数据显示，中国11月跨境证券投资净流出金额达457亿美元，创下单月历史新高。与此同时，今年外商对华直接投资(FDI)也可能创下有史以来的净流出纪录。对此，分析人士指出，中共政府自9月底推出的「救市组合拳」虽已推动股市反弹，但也让部分外资趁势获利了结离场。专家进一步分析称，中国内需疲软、经济增长乏力，再加上美国贸易战2.0的冲击和中共刺激政策效果尚未明朗，使得外企和外资对中国市场的观望态度加剧。预计这种悲观情绪可能持续到明年第一季度。
据美国之音报导，中共商务部星期二(12月17日)发布的最新数据显示，今年1-11月，在华新设的外资企业累计达52379家，同比增长约9%，但实际使用的外资金额(FDI)却同比下降28%，仅达7,497亿元人民币(1,027亿美元)。
在华外企投资、股市外资双双净流出
受新冠疫情影响、中国经济复苏乏力以及美中地缘政治风险加剧的多重因素影响，外资企业近三年来持续撤资。今年第二季度，外商直接投资(FDI)首次出现负增长。如果12月未能实现显著反弹，全年FDI或将创下自1990年有统计数据以来的首次年度净流出纪录。
除了外企撤资，今年流入中国资本市场的外资热钱也异常波动。
据中共国家外汇管理局星期一(12月16日)发布的数据，跨境证券投资于11月流入1889亿美元，但汇出却高达2346亿美元，相当于净流出457亿美元，创史上单月最高记录，也远高于10月份净流出的258亿美元。
若累计今年1-11月的跨境证券投资总额，净流出赤字已进一步扩大至473亿美元。
中国股市反弹，外资获利了结
对此，一位位于香港、因议题敏感不便具名的大型美国私人银行基金经理人莫先生告诉美国之音，中国股市经历了近三年的空头行情，外资证券投资者本已持续撤出。然而，自今年9月以来，中国央行与财政部等部门陆续推出「三支箭」等一系列积极救市措施，推动股市迅速反弹。这吸引了一波外资入场短线操作，只不过，「他们很快赚到10-20%后，资金又快速撤出了。」换句话说，中国股市近期的多头行情似乎成了外资的「提款机」。
以A股为例，上证指数自2021年9月上旬达3700点左右的高峰后，就一路震荡走滑，于今年9月中旬跌至2700点左右的谷底，但受到官方景气政策的刺激，近三个月来已快速回弹至3300-3400点左右，涨幅在20%以上。
莫先生说，外资投资人近期虽获利了结，但普遍对中国经济前景还是悲观，也不认为官方推出的宽松货币或扩大财政支出可以拉抬实体经济或刺激内需来带动内循环经济，尤其中央的放水规模不明。
莫先生说：「这些外资，他们知道，中共政府是一个用数据来制定他们(经济增长)目标的国家，现在推出这么多财政政策，没有给出一个实体的数据(放水规模)，大家还是会比较谨慎一点。」
他说，外资对于明年的中国经济前景还在观望，尤其关注美国候任总统特朗普(Donald Trump)发动的关税战对中共有多大的杀伤力?中共政府会不会放任人民币兑美元的汇率大贬15%至8:1，来抵消高关税的冲击?因此，待这些不确定性抵定后，外资的动向才会更明朗化。
位于台北的资深创投人士、蓝涛亚洲总裁黄齐元在接受美国之音采访时也说，美国卷商高盛(Goldman Sachs)、摩根士丹利(Morgan Stanley)曾看好中国的「救市组合拳」，因此带动一波热钱入场。不过，中国的经济病灶较深，这套组合拳看来仅有「昙花一现」的效果，尤其放水规模不给力，再加上年底圣诞节因素，热钱现在不仅出场，还可能持续减码或观望至特朗普上台后。
外企自中国撤资或不可逆
至于外企撤资问题，位于台北的资深创投专家黄齐元表示，这似乎已成为不可避免的趋势。除了美中关系持续紧张外，特朗普上台后可能进一步加大对中共的制裁和打压力度，也是重要原因之一。近年来，全球供应链因地缘政治和关税战的影响，逐步形成了「中国+1」的布局策略，即跨国大厂要求供应商在中国以外的东南亚国家设立工厂。随著产线逐渐分散至其他国家，对中国的投资自然会逐步减少。
他还说，中国消费市场不振，也迫使赚不到钱的外商撤出，如咖啡零售巨头星巴克(Starbucks)11月底就传出，考虑将中国市场的部分股权出售给中国企业或中国股权基金。
对于中国经济的前景，以其三驾马车——出口、内需和投资来判断，黄齐元说，中国出口未来必然面临被打压的命运，虽然新能源相关产业，如以比亚迪(BYD)为首的电动车产业、太阳能和风力发电设备产业的竞争力居全球之首，或仍能缔造出口佳绩。
至于投资，黄齐元说，除了外人投资前景不佳外，中企也缩手境内投资，多出海到境外投资。△
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