可今年，情况不对了。先是我们从许多案件所揭发出来的情况中发现，几乎所有的证券公司都拥有大量的假帐号，一个证券公司有二三百个假帐户稀松平常，反倒是我们少见多怪了。

在这6000万个个人帐户中，很可能至少有3000万到4000万个帐户是假的。如此规模的假帐户，能不让人触目惊心？

可深入调查的结果，更加让人骇然，在深沪两市的交易中，交易活跃的仅有1000多万户！

过去说散户是一支庞大的部队，很可能不过占中国股市总人数20%左右。说机构投资人太少太少，也不对了。中国的机构投资人占到了中国股市投资人少说也在60～70%。还少吗？

据《财经》杂志报道，中国人民银行的《中国私募基金调查报告》中又有惊人发现。

报告认为，中国私募基金的规模远远超过原先所估计的3000亿至5000亿元，(这个数字己经够惊人了)，有关专家新的估计数字，大约在8000亿至9000亿元左右。

看看这个数字，真的吓人一跳！中国股市流通盘总市值不过17000亿元。竟有一大半在目前尚不合法的、尚处在地下状态的私募基金手中。

今年4至6月，北京、上海、深圳的近7000家公司，在不知不觉当中，被人非常聪明地用抽样、电话及实地访问等方式，做了私募基金方面的调查。我们把这种调查估且称作“暗访”吧。

从北京、上海、深圳工商部门注册登记的企业中，选择企业名称中含有“投资咨询”、“投资顾问”、“投资管理”、“财务管理”和“财务顾问”字样的五类公司，为样本进行调查。调查的结果是：北京3626家，上海2687家，深圳640家。总计为6953家公司接受了调查。据典型调查后推算：代客理财的规模远远超过人们此前的估计数：3000亿至5000亿元。而且运作情况和盈利水平还都不错。在绝大多数委托投资股票的公司中，给客户的平均收益起码在10%以上。代客理财的利益分配方式，为保底分红和固定比例的占多数。

代客理财的具体运作方式有三种：把委托资金打入受托方账户；委托方自行开户，受托方操作；成立一家合资公司运作。大多数公司对投资者最低委托金额都有要求，大都在50或100万元以上。客户群以企业为主。

2001年上半年，公募基金大面积亏损。从7月4日三大证券报公布的基金净值情况来看，在今年上半年沪深大盘总体仍呈强势格局、上证综指还屡创历史新高的情况下，10家基金管理公司下属的33只基金中，上半年跑赢大盘的仅有5只；若扣除基金认购新股因素，5只基金中有4只净值增长率都不足1%，而其中13只基金出现亏损，约占统计总数的40%。

许多上市公司在年报中供认说，他们将上市圈来的许多无处可花的、数以亿计资金，委托给证券公司进行股市投资。而据深圳的统计，67家上市公司委托投资股票的收益，仅为3%多一点。

这里又出现了一个漏洞：一方面，公司宣称委托基金管理人炒股的收益是3%；另一方面，基金公司自己招认的客户最低回报率在8%以上(最高达30%至50%)。现在的问题是，中间的5%左右乃至更多的钱，是否流进了国企老板及相关人士的腰包？

中国股市的现状不能不让我们产生这样的联想：如果有权威调查报告称：中国的人口不是12.67亿人，而是1.2亿人，你会有何感觉？你不会有被愚弄的震惊和欺诈的愤怒吗？

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